新能源行业步入低谷 机会存在于细分市场

2011年以来,新能源产业步入低谷。全球光伏装机增速放缓,产品价格大幅下滑,光伏企业普遍面临增收不增利的局面。我国风电则首次出现新增装机规模下滑的现象,产能过剩、风机价格下降导致全行业盈利能力下降。在此背景下,我们认为,新能源行业的投资机会在细分市场。我们预计,随着国内光伏市场规模的启动以及国产化进程的加快,国内光伏设备及耗材市场将获得超预期的增长。在风电并网瓶颈及未来风电增速放缓的背景下,具备低电压穿越能力以及更高技术水平的大型风机制造商将更具优势。同时,低速风电场的成长空间较大。