美国投行的发展之路（上）：分分合合走过80年

纵观美国投行的发展，就是混业和分业更替之路，监管收紧和放松之路。从混乱的混业开始到金融管制下的分业，美国投行走过一段艰难的开始后，管理层开始逐步认识并逐步放开了对投行的管制。佣金率的自由化便是一个简单而又有利的开始。