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Q理论、融资约束与资产增长异象 被引量：8

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摘要 近年来,大量的研究发现资本支出同截面股票收益存在负向关系,即著名的"资产增长异象"。本文基于有投资摩擦的Q理论,从理论上分析了"资产增长异象"产生的原因及投资成本对"资产增长异象"的影响;并以A股1996-2011年上市公司为样本,用融资约束变量替代投资摩擦,对有投资摩擦的Q理论能否解释"资产增长异象"这一命题进行了实证检验。研究发现:投资成本对总资产增长率、投资增长率、股票筹资净额异象具有显著而稳定的解释力,而对投资与总资产之比、净经营资产异象并不具有显著的解释力。
作者 黄迈 董志勇
机构地区 北京大学经济学院
出处 《经济科学》 CSSCI 北大核心 2012年第3期50-60,共11页 Economic Science
关键词 Q理论 投资摩擦 融资约束 资产增长异象
分类号 F832.3 [经济管理—金融学]
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参考文献22

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共引文献1558

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引证文献8

二级引证文献7

经济科学
2012年 第3期

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