基于KMV模型的上市公司信用风险评价

目前，我国的上市公司信用风险管理还相对薄弱，相关理论和实践还比较缺乏，基本上是引进和借鉴国外较为成熟的信用评估理论和方法，如KMV模型、Creditmetrics模型、麦肯锡模型等。尽管每种模型都各有特点，而且适用的前提和条件也各不相同，但KMV模型由于以现代期权理论为基础，主要从上市公司股票市场价格的变化来分析其信用风险，更能反映上市企业当前的信用状况，具有较强的前瞻性和客观性。本文在对KMV模型的求解过程进行深刻分析的基础上，以2009年的ST公司为样本，用其对我国上市公司的信用风险进行识别和评价。