摘要
宏观经济波动作为影响产业以及企业行为的外生性变量,对企业的现金持有水平在特殊时期起到十分关键的作用,本文从现金持有的权衡理论、融资优序理论和代理成本理论三个方面分析了宏观经济波动下企业持有现金的动机,从而揭示宏观经济波动对企业现金持有决策的作用机理,为研究企业现金持有量的决定因素开辟了新的视角。
As exogenous variables, macroeconomic fluctuations play a critical role to firm＇s cash holdings in the special period. Using trade-off theory, pecking order theory and agency theory,this paper analyses the impact mechanism of macroeconomic fluctuations on firm＇s cash holdings and brings new perspectives for the exploring in the determinants of corporate cash holdings.
出处
《财务与金融》
2012年第3期6-9,共4页
Accounting and Finance
基金
教育部人文社科基金青年项目<宏观经济波动下企业现金持有政策选择研究>(项目编号:09XJC630014)
教育部新世纪优秀人才支持计划(NCET-08-0919)的资助
国家自然科学基金项目(70962005)
关键词
宏观经济波动
现金持有量
Macroeconomic Fluctuations
Cash Holdings
Analysis Framework
