莫被浮云遮望眼

向前看，政策不断加码的累积效应不容小觑，新一轮政策出台后，基建投资增速持续上行推动投资企稳回升，新一轮补贴政策推动消费企稳。未来几个月总需求止跌基本确定，回暖应该是大概率事件。虽然这个假设需要时间去验证，但是，我们认为，经济走出底部区域的可能性正越来越大。另一方面，当前A股的动态市盈率虽然较今年1月底已有所回升，但仍然只有11倍左右，