互换——现代理财的一种重要工具

互换(swap transaction)兴起于本世纪70年代中期,经过10多年的演变和发展,现已成为国际金融市场的一个重要组成部分,是现代企业重要的理财工具之一。运用互换,可以降低筹资成本,提高资产的收益率,避免利率风险和外汇风险,调整资产负债结构、实施优化管理等。一、互换基本结构互换中两种最基本的形式是"货币互换"(currencyswaps)和"利率互换"(interest rate swaps)。所谓货币互换,是指以一种货币表示的一定数量的本金及其利息支付义务,与另一种货币表示的相应的本金及利息支付义务相互交换。本金币种不同,但价值相等。