异质信念对创业板IPO抑价影响的实证分析

由于投资者异质信念的存在,股票在发行市场上价格会被低估,而在交易市场上价格被高估,从而导致股票产生抑价现象。基于2009年10月30日至2011年12月29日我国创业板281只股票的相关数据,运用多元回归分析方法分析异质信念对抑价率的影响。并且分别使用首日交换率、发行市盈率、超额认购倍数作为异质信念的代理指标来进行回归。结果表明:异质信念与抑价率呈正相关;以首日换手率作为异质信念的代理指标时,相关性最为显著。