券商篇：最坏时刻 最好时机

兴业证券：最坏时刻最好时机 从经济周期与政策周期的双重累积效应来看，未来12—18个月将是我国宏观经济减速和软着陆时期，也是“治标型”积极股市政策集中发布期，股票市场将呈现出重心整体继续下移状态下的结构性调整，投资者将可能经历市场转折前期最坏的投资境遇。但是，基于对2006年之后新一轮强劲的上升经济周期的乐观判断，以及对“治本型”积极股市政策推出的合理预期，市场中长期也将面临重大转折。从2005年市场波动的范围来看，1150—1550点区域将成为2005年指数运行的核心区域。