反弹还是复苏？

第一库存周期向第二库存周期的转换在8月已实现。PPI转正也如期而至，生产企业的效益也有可能在三季度已经见底，虽然我们也意识到，这并非是一个典型的“复苏”，在生产成本及资金成本偏高下，难以演绎“V型”的复苏，更大的可能是波动式的第二库存周期形式。