发达国家与新兴国家都已快走到“南墙”

在欧元区，随着欧洲央行实行无限制的购买受困国债券的支持决策，乐观情绪日益增加。但这一动作并不能扭转局势，顶多只能为决策者赢得一些时间来实施必须的痛苦措施。政策挑战令人沮丧：随着前瞻性财政整合和严格的信用配给制的继续实施，欧元区的衰退正在深化。希腊可能在2013年退出欧元区，此后，西班牙和意大利也将被隔离；西班牙像希腊一样，也在逐渐步入萧条期，需要“三驾马车”（欧洲央行、欧洲委员会和IMF）的全面援助。同时，欧元区外围国的紧缩疲劳与核心国的援助疲劳的对立正日渐严重。