董事长、总经理两职设置与公司绩效研究——基于企业生命周期理论

本文以2008年至2010年的沪深两市上市公司为样本,研究了处于不同的生命周期阶段董事长、总经理的两职设置对公司绩效的影响。研究表明,处于成长期的公司,两职合一有助于公司绩效的提升;处于成熟期的公司,选择两职分离比较好。同时,还表明随着公司从成长期走向成熟期,规模扩大产生的规模效应有助于公司绩效的提升;不管是处于成长期还是成熟期的公司,低资产负债率有利于公司的发展。