摘要
利用中国制造业、信息技术业上市公司2006—2010年的数据,探讨研发投资对企业融资的影响。实证检验结果显示,高新技术企业研发投资引起的融资约束程度远远大于非高新技术企业;研发投资与资产负债率之间呈显著的负相关关系,即研发投资引起的融资约束更多是一种债务融资约束。
This paper investigates the impact of R＆D investment on corporate finance by using data of manufacturing and information industry listed companies from 2006 to 2010. Empirical results show that financial constraints caused by the high-tech enterprise R＆D investment is far greater than the non-high-tech enterprises. R＆D investment has significant negative impact on the asset-liability ratio. That means financial constraint caused by the R＆D investment is a debt financial constraint.
出处
《贵州财经学院学报》
北大核心
2013年第1期91-94,共4页
Journal of Guizhou College of Finance and Economics
基金
天津市社科规划项目"金融约束政策下金融发展与经济增长效率相关性研究--基于企业微观传导机制的分析"(项目号:TJYY12-033)
教育部人文社科青年项目"公司财务冗余政策的经济后果研究"(项目号:10YJC630006)
天津财经大学科研发展基金项目"基于SEM模型的中国上市公司资本结构核心影响因素识别研究"(Y0905)
关键词
研发投资
经济后果
融资约束
R＆D Investment
Economic Consequence
Financial Constraint
