上证指数不同时间周期收益率正态分布性分析

现代金融理论最重要的理论基础是有效市场假说,金融资产价格的收益率服从正态分布,并有稳定的均值和有限的方差。通过对上证指数不同时间周期的收益率数据分析,各种周期的收益率数据的正态拟合不好,收益率数据呈现尖峰厚尾特征。日收益率和周收益率数据中,大于3个以上标准差的样本值远多于理论值。