中国股票市场的地区代表性研究

长期以来,国内外理论和实践界一直就证券市场的发展能否均衡地反映国民经济整体发展水平并适应其发展要求存在争议。本文从多种可能视角中的地区代表性方面入手,探讨我国股票市场的国民经济代表性问题。采用了偏离度的计算方法,即选取1997—2009年全国各省市(除港澳台)GDP和上市公司市值的面板数据,计算省(市)GDP偏离中值系数、省(市)上市公司市值偏离中值系数和省(市)偏离度,得出省(市)偏离度的均值和方差,从而较为精确地估计了我国股票市场对国民经济地区代表性的偏离程度。通过对趋同性的进一步分析发现了长期以来我国股票市场对国民经济的地区代表性总体上还较弱,但是近年来呈现出逐渐增强的趋势。