汇率制度选择──基于政策制订者目标函数的分析

政策制订者对其目标函数中通货膨胀目标和国际收支平衡关注程度的不同，影响汇率制度的安排。固定汇率制度的可信度对反通涨计划的成功实现具有重要影响。汇率政策的动态不一致性不利于反通涨计划的成功实施，并有可能诱发货币危机。消除汇率政策动态不一致性，提高汇率制度可信度的一个重要途径是加强承诺。严格的钉住汇率制度在一定程度上有利于通货膨胀目标的实现，有利于防范和抵御投机性攻击。