美国OTC衍生品监管制度分析及启示

2010年后,美国甚至全球OTC市场的监管生态进行了重构,确立了"双头、三进"的OTC衍生品监管新范式,这对世界各国衍生品监管制度的发展与完善带来直接或间接的重要影响。通过对美国OTC市场监管模式的梳理以及美欧立法的比较分析,得出三个建议:一是要重视"三进"趋势带来的战略契机,拓展交易所业务范围,积极准备为OTC市场提供清算等市场基础服务;二是要强化交易所在各个环节的服务质量,提高交易所的风险管理能力和国际市场认可度;三是应当正视我国OTC市场发展不足的现实,促进系统安全、市场效率和行业竞争力三者的和谐统一。