高频交易对市场影响研究新进展

2010年5月6日,美国股市发生了出乎所有人意料的"闪跌",道琼斯30工业指数在5分钟之内暴跌600多点,有些股票从几十美元跌到几美分,在不到20分钟内又恢复到原来水平,高频交易从此进入了大众的视野。高频交易在美国盛行,引起了业界和学界的极大关注。高频交易的引入势必会对传统的市场结构产生强大的冲击、对投资者行为产生影响以及对监管者提出新的挑战。本文围绕这三大主题对有关高频交易的文献进行了系统梳理和总结。