基于违约挽回率的债券定价综述

本文从违约挽回率的角度对有违约债券的定价做了综述性的研究,从两个方面介绍和分析了公司债券关于违约挽回率设定的定价。这两个方面分别为:基于面值挽回率的债券定价和基于市值挽回率的债券定价。基于面值挽回债券定价的差异性主要由挽回率w关于时刻t信息的是否可测产生,而基于市值挽回的定价最显著特征是它与无风险债券定价有着相同的形式,在此基础上比较分析了面值挽回和市值挽回定价的应用。