公开谴责、董事会持股变动与盈余管理——基于财务舞弊公司面板数据的研究

本文以2002年至2007年间因财务舞弊而被证监会、上交所和深交所谴责公告的91家A股上市公司为样本,以舞弊被公告前一年到公告后第三年为研究区间,并配以控制组,建立面板数据模型比较研究财务舞弊公司和非财务舞弊公司董事会持股比例的变化对盈余管理的影响。结果发现:财务舞弊公司董事长持股比例与盈余质量之间呈倒"U"型关系、董事持股比例与盈余质量之间呈"N"型关系,而以控制组为对象建立相同的模型,均没有发现其董事长和董事持股比例的变化会对盈余管理水平产生影响。