商业银行信用风险与利率风险相关性研究——基于朗斯塔夫-舒瓦茨模型的实证分析

信用风险和利率风险是商业银行面临的主要风险,选择朗斯模型和朗斯塔夫-舒瓦茨模型,以上交所2009年5月到2011年10月每个月国债和企业债的相关数据为基础,通过实证分析得出利率水平与信用利差负相关,无风险利率变动幅度越大,信用利差变化越小,进而使得风险债券的持续期短于无风险债券,风险债券的利率风险小于无风险债券,而风险债券的信用风险显然大于无风险债券,因此,信用风险和利率风险负向相关。并提出了一些利率风险和信用风险整合管理的对策。