影子银行会成为金融不稳定的因素：美国经验对中国的借鉴

Shadow Deposits as a Source of Financial Instability:Lessons from the American Experience for China

银行的功能是将短期存款转化为长期借款，为存款人提供流动性。经验告诉管理者一些规则：行动必须服从于明显的安全性，执行法定准备金率，为存款者保本（保护储户原则），最后贷款人制度。没有这些保护措施，短期存款便会屈从于银行的运转以至使整个金融系统发生动摇。然而，这些年来，金融创新已经使短期资金池超出了这些保护措施。这些影子存储机构发挥着和传统存款相似的作用——从个人和企业中吸收短期资金，然后向借款人提供信贷。