管理层过度自信、负债水平与代理成本

管理层的过度自信会影响公司资本结构,进而影响两类代理成本。本文通过将过度自信引入传统代理成本理论研究发现,管理层的过度自信会提高公司的负债水平,并且会增加负债水平与第一类代理成本的负向敏感性,而减弱负债水平与第二类代理成本的正向敏感性,从而有效地抑制了两类代理成本,即管理层过度自信通常使公司具有较低的两类代理成本。