国际大宗商品价格冲击、机制转换与中国的通货膨胀动态

International Bulk Stock Price Shocks,Regime Switching and China's Inflation Dynamics

本文在标准的Philips曲线设定下,通过扩展性研究,考察了包括国际大宗商品价格等在内的多种因素对中国通货膨胀动态的影响作用。本文研究的样本期限涵盖的是1993年1月至2012年6月的中国宏观经济月度数据。在标准线性模型设定以及Markov机制转换模型设定下,本文利用针对全球20种重要的国际大宗商品价格指标的主成分分析结果,进行了深入的实证研究。综合基准实证研究以及扩展性研究,本文的研究结果表明,国际大宗商品的价格变化,在统计意义上显著地影响着中国的通货膨胀动态。

This paper discusses the determinants of China＇ s inflation dynamics by embedding international bulk stock prices in the benchmark setup of the Philips curve. Using the monthly data over the period of 1993ml to 2012 m6, we first make the principle component analysis to the twenty kinds of commodity prices, then do empiri- cal research in a standard linear model and a Markov regime switching model. The results show that the commodity price shocks have statistically significant effects on China＇ s inflation dynamics.