中国信贷供给冲击与经济波动——基于符号约束VAR模型分析

文章基于符号约束VAR模型,首先对我国信贷供给冲击、货币政策冲击、总供给冲击和总需求冲击等四种冲击进行识别,然后利用脉冲响应函数分析不同冲击对我国实体经济的影响,最后通过方差分解考察这四种冲击的相对重要性。研究认为,虽然货币政策冲击和总需求冲击能够解释我国经济的大部分波动,但信贷供给冲击对我国经济的波动也具有较大影响。在当前金融体制改革的背景下,政策部门应重视来自银行等金融机构的信贷供给冲击的影响。