基于资产负债表观的产融结合探析

“产融结合”是近年来国内企业尤其是大型企业集团追逐的目标。在膨胀的资产负债表支持下，不少企业集团除了直接投资于股票、债券等证券市场外，还控股或参股了不少金融机构，范围涵盖银行、信托、保险、证券、租赁等多种金融业务，甚至不少企业集团由此组建了金融板块（金融投资公司或资本服务公司）。有实力的企业（集团）投资于不同的金融资产或金融机构股权以获取投资收益，是不是产融结合？为什么这类看似有利于股东利益的举措却遭到市场质疑？本文基于资产负债表观给出简要分析。