中美联动

2014年，中美货币政策将同步退出。此时，对中美各自的处境做一对比，蛮有意味：中国产能过剩，美国开工不足：中国单位产出低下，美国劳动生产率下降；中国银行业和企业去杠杆压力大，美国政府去杠杆压力大；中共十八届三中全会凝聚共识，美国陷入政治僵局；中国流动性紧张，美国极度宽松：中国利率升到历史高位，美国在周期底部；中国债券收益率曲线极度扁平甚至倒挂，美国陡峭。