我国通货膨胀预期管理与核心通货膨胀的估计

管理通货膨胀预期建立在对通货膨胀率更加精确预测的基础上,由于核心通货膨胀是价格指数中与货币增长存在某种联系的长期或持久的部分,因此关注核心通货膨胀有助于更加准确地估计长期的通货膨胀,为货币当局提供管理通货膨胀预期的依据。建立包括货币供应量四变量的SVAR模型估计核心通货膨胀,并对估计结果的合理性进行分析发现,核心通货膨胀和价格指数呈现相同的波峰、波谷的趋势,这表明对市场价格施加的通胀压力,是形成经济通胀的一个重要因素。从这一角度看,当观察到总需求大于总供给或者供不应求的供需失衡关系有进一步加剧的可能时,在短期内应及时采取紧缩货币政策或财政政策予以调控。