基于KMV模型的信用债风险预警分析

伴随着信用债市场发行主体的逐步扩容,信用风险将成为投资者首要面对的风险。本文将股票市场使用的KMV模型引入债券市场,并建立相关评价模型,随后结合发债主体新中基、山东海龙及安琪酵母进行实证分析,结果表明KMV模型对于信用债风险预警较为有效,其预警时间在1年左右。