金融发展与企业R&D投入和产出关系的实证研究

由于企业R&D活动具有高投入性和高风险性,加之企业和投资者之间存在信息不对称,因此企业为研发获得外源性融资的成本远远大于内源性融资,造成了企业的融资难题。本文利用30个省的面板数据对金融发展与企业R&D活动的投入和产出的关系进行了理论分析和实证检验。最终得出:(1)金融机构的竞争和中小企业研发投入有显著的正相关关系,对企业的创新产出有促进作用。(2)企业的融资结构—资产负债率对于企业的创新活动没有显著的影响,企业可通过多样的融资方式来促进企业发展。