亚洲企业为何偏爱持有现金

Why Asian Firms Hold Cash

过去二十年间，在全球大部分的经济体中，家庭储蓄率显著下降造成的影响被企业储蓄率的迅速增加抵消了。即便如此，很少有研究致力于探索企业储蓄率决定因素。这一部分的主题就是企业的现金持有行为，现金是企业储蓄中非常重要也是最具流动性的一部分。现有文献大多都认为，现金仍然是企业有效运营的“王遭”，且至少对某些企业来说，借债能力并不能提供与现金等同的危机保护作用。因此，我们基于亚洲企业的实证研究结果，重点探讨企业为什么愿意持有现金，以及什么因素决定了企业的现金持有量。