股市和汇市关系研究的新思路——评曹广喜著《中国汇市和股市的关系研究——基于分形长记忆模型》

实践是检验真理的唯一标准,曹广喜所著《中国汇市和股市的关系研究——基于分形长记忆模型》一书所提出的分形长记忆方法虽具有一定的创新性,但还有待于更多的金融领域应用去检验和推广,希望该书能为相关领域科研工作者、投资分析人员、大学教师、研究生和高年级的金融及相关专业本科生提供参考和方法导读。理论要用于指导实践。该书通过建立的长记忆VAR-(BEKK)MVGARCH模型和引入的金融物理中最新发展的MFDCCA方法,给出了较为稳健性的实证结论:一方面,中国汇市和股市均不是强有效市场,且市场效率在不断变化;另一方面,人民币汇率弹性政策调整虽然没有改变我国汇市和股市间相关性较弱的总体特征,但具有短期冲击影响,且长期来看人民币升值并不是我国股市波动的不利因素。这些结论对我国金融市场的宏观调控,以及投资者的投资组合构建和风险管理具有重要的参考价值。