央行不会放任人民币持续贬值（下）

人民币持续贬值，实际是双重作用的结果，一是市场担心宏观面变化，离岸市场远期汇率引导贬值预期。二是央行借力打力，一石二鸟，主动引导贬值打击投机者，也刺激出口。即期汇率变化虽受制于市场因素，但其背后更多体现的是央行与投机者的博弈。市场短期快速释放出人民币，也抑制了利率水平，这对于做多人民币者，实际是遭到利率和汇率“双杀”。