企业筹资过程中的非对称信息博弈

事前非对称信息博弈—逆向选择在信贷市场上直接导致了配给制的产生 ,在证券市场上则表现出类似旧车市场的情形。博弈最后所达到的均衡状态未必就实现了资源的优化配置 ,也就是市场失效。此时博弈的一方参与者会自发地对这一状态做出反应 (信号传递 ) ,然而其效果仍是有限的 。