期刊文献+

基于高频数据的国债期货价格发现功能研究 被引量:5

下载PDF
导出
摘要 本文运用国债期货上市后的交易数据分析国债期货的价格发现功能。国债期货避险功能的发挥依赖于与现货价格良好的契合度,本文对国债期货与国债中期收益率的回归分析表明两者契合程度较好。在运用高频数据分析国债期货与现货价格领先-滞后关系后发现,国债期货价格至少领先现货价格5分钟,现货价格则没有领先国债期货价格功能。本文的研究表明国债期货已经具备良好的价格发现功能,能够作为投资者避险和资产配置的工具。
作者 黄海
出处 《中国物价》 2014年第5期63-64,74,共3页 China Price
  • 相关文献

参考文献4

二级参考文献44

  • 1刘博文,房振明.我国股指期货与现货价格发现效率实证研究--基于沪深300模拟期货数据[J].大连理工大学学报(社会科学版),2008,29(3):25-29. 被引量:13
  • 2肖辉,鲍建平,吴冲锋.股指与股指期货价格发现过程研究[J].系统工程学报,2006,21(4):438-441. 被引量:76
  • 3Abhyankar, A. H. , 1995, Return and Volatility Dynamics in the FTSE 100 Stock Index and Stock Index Futures Markets [J].Journal of Futures Markets, 15, 457-488.
  • 4Booth, G.G. , Lee, T. , and Tse, Y. , 1996, InternationalLinkages in Nikkei Stock Index Futures Markets [J], Pacific- Basin Finance Journal, 4, 59-76.
  • 5Chan K. , Chan K. C. , and Karolyi A. G. , 1991, Intraday Volatility in the Stock Index and Stock Index Futures Markets [J], Review of Financial Studies, 4, 657-684.
  • 6Chan, K.A. , 1992, A Further Analysis of the Lead -lag Relationshi Pbetween the Cash Market and Stock Index Futures Market [J], Review of Financial Studies, 5, 123-152.
  • 7Chu Q. C. , Hsieh, W.G. , and Tse, Y. , 1999, Price Discovery on the S& P500 Index Markets : An Analysis of Spot Index, Index Futures, and SPDRs [J], International Review of Financial Analysis, 8, 21-34.
  • 8Covrig, V. , Ding, D. , and Low, B.S. , 2004, The Contribution of a Satellite Market to Price Discovery : Evidence from the Singapore Exchange [J], Journal of Futures Markets, 24 (10), 981-1004.
  • 9Hasbrouck, J. , 1995, One Security, Many Markets : Determining the Contributions to Price Discovery [J]. Journal of Finance, 50, 1175-1199.
  • 10Herbst, A., McCormack, J., and West, E., 1987, Investigation of a Lead-lag Relationship between Spot Stock Indices and Their Futures Contracts[J]. Journal of Futures Markets, 7, 373-381.

共引文献208

同被引文献29

引证文献5

二级引证文献15

相关作者

内容加载中请稍等...

相关机构

内容加载中请稍等...

相关主题

内容加载中请稍等...

浏览历史

内容加载中请稍等...
;
使用帮助 返回顶部