新海宜（002089）LED和手游业务双丰收

考虑到公司LED芯片业务进入业绩释放期以及手游软件业务快速增长确定性高，结合相关行业可比公司的市值规模和市盈率情况，我们认为公司未来6～12个月的合理估值水平是2015年25倍估值，对应目标价为14．8元，首次覆盖给予公司买入评级。