摘要
亚洲金融危机之后,亚洲国家开始大规模积累外汇储备以应对国际资本流动和汇率不稳定变动带来的冲击,同时采用外汇冲销政策避免潜在的通货膨胀风险。本文选取亚洲八个新兴市场国家,运用2004—2011年的季度数据,借鉴BGT(2002)的模型建立一个反应方程,考察国内净资产对经常账户差额、FDI净流入和非FDI资本流入的反应,分析外汇流入结构对货币冲销水平的影响。结果发现,对FDI净流入的冲销水平显著小于对经常账户差额,也一定程度上小于非FDI资本流入的冲销水平。最后,结合中国国情提出了两点政策启示。
出处
《宏观经济研究》
CSSCI
北大核心
2014年第6期132-143,共12页
Macroeconomics
基金
国家社会科学基金一般项目(12BGJ042)
2012年教育部"新世纪优秀人才支持计划"
北京高等学校"青年英才计划"(YETP0994)
中央财经大学青年科研创新团队"系统性金融风险的识别
度量与管理"
中央财经大学全球金融治理研究中心的资助