基于GARCH类模型的人民币汇率波动特征分析

以2005年汇改以来人民币对美元日名义汇率的高频数据为研究对象,运用TARCH和EGARCH模型对人民币汇率的波动进行测算,发现EGARCH(1,1)模型的拟合效果较好,人民币汇率变化的单边趋势明显,波幅不断加大,收益率序列呈现尖峰厚尾特征,汇率波动存在明显的集群性和杠杆效应。