新华保险（601336）：具备做大做强的关键资源能力

近期，市场对新华保险看法偏空，而我们认为寿险业恢复性增长下，公司弹性最大。从过往十余年经验来看，在市场集中度不断下滑的背景下，新华的市场份额之所以能够逆势而上，根本在于其拥有强大的核心资源能力，这种能力既是过往成功的源头，也是未来做大做强的保证。