跨国并购的发展及其对东道国的影响

Transnational Mas and Effects on the Host Country

一、跨国并购是最近一轮直接投资增长的主要原因 在过去的十年中,大多数国际生产的增长是通过跨国的兼并和收购(包括由外国投资者收购私有化的国有企业)而不是通过新建企业完成的,通过并购完成的交易额已从1987年的不足1000亿美元增长到1999年的7200亿美元.在所有的跨国并购中只有不足3%被正式确认是兼并,其余的都被认作是收购.全资收购大约占总数的2/3.少数股权收购在发展中国家的跨国收购中约占1/3,在发达国家不足1/5.根据形式不同跨国并购可分为水平型(同一产业内部不同公司之间)、垂直型(客户和供应者、买方和卖方之间的并购)和集团收购型(在不相关产业的不同企业之间进行).20世纪80年代后期,大部分的跨国并购主要是在追求短期财务收益的驱动下进行的.但今天大部分的跨境兼并和收购都具有战略和经济意义,而不是出于追求财务收益的动机.另外,大部分的并购都不是敌意的,1999年敌意收购占并购总金额的比例不足5%,占总数额的比例不足0.2%.