会计选择与权益资本价值的关系研究综述

A Summary of Studies in the Relationship between Accounting Choice and the Value of Owner's Equity

很长时间以来,证券市场中的投资者似乎逐渐对会计数据的作用和意义失去了信心。由于以权责发生制和历史成本原则为代表的传统会计给人们留下了过于主观的感觉,使得会计选择成为操纵利润的罪魁祸首。同时,有效市场假说给人们的初步印象,以及资产计价的未来现金流量贴现模型的广泛运用,都促使人们试图略过会计数据(尤其是权益资本的账面价值)去把握股票的内在价值。但规范研究和实证研究的最新成果表明,传统会计原则形成的会计数据信息在证券市场上发挥着不以人的意志为转移的显著作用,对于权益资本计价或者说公司估价而言,具有重要的意义;坚持权责发生制和历史成本原则,有助于证券的市场价格收敛于内在价值,而稳健的、一贯的会计选择行为能够加速这种收敛。