上市公司内部控制、市场化进程与企业被做空水平关系研究

The relationship between internal control,mercerization and short selling of listed companies

自2010年融资融券交易启动以来,国内资本市场的做空机制受到实务界与理论界的广泛关注。本文以我国2010年至2016年融资融券上市公司为样本,研究了内部控制、市场化进程与企业被做空水平之间的关系。实证结果表明,上市公司内部控制水平越高,企业被做空水平越低;上市公司所处地区市场化程度越低,企业被做空水平越高。进一步研究表明,在市场化程度越高的地区,内部控制对企业被做空水平的抑制作用更为显著。本文从内部、外部治理两方面完善了关于融资融券做空影响机制的研究,对于上市公司维护股价稳定及行政部门完善市场监管具有一定的借鉴意义。