货币政策和CPI在不同时期对GDP的影响有差别吗

文章将实际GDP增长率视为被解释变量,将名义利率、货币供给量M1增长率以及CPI等视为解释变量,在利用Sup F统计量检验方法的同时,运用UDmax、WDmax和Sup FT(l+1|l)统计量检验方法,甄别和判断中国在货币政策实施过程中以及在通货膨胀率波动过程中所呈现出的结构性突变特征,同时比较和剖析在宏观经济发展的不同时期,货币政策和通货膨胀对经济增长的作用方向与作用程度。研究结果表明:首先,无论是在长期还是在短期时域范围内,"货币超中性"的论断均不成立,即在中国"货币政策有效";其次,名义利率、货币供给增长率以及通货膨胀率对于实际经济增长水平的影响在不同的子样本区间内呈现出不同程度的改变,即名义利率、货币供给增长率等货币政策工具以及通货膨胀率对实际经济增长水平具有显著的"非对称性作用";最后,名义利率、货币供给增长率以及通货膨胀率共同对宏观经济产生影响。