总经理性别特征影响企业资本结构吗?——基于中小板上市公司的经验证据

本文基于性别心理差异的视角,以2009-2011年我国中小企业板上市公司的有关面板数据为基础,以总经理性别为自变量,以资产负债率为因变量,用多元变量回归分析方法,对总经理性别特征与企业财务杠杆的关系进行了考察。实证研究发现,管理者性别特征对资本结构有重大影响;相对于男性CEO来讲,女性CEO不愿意承担较高的债务水平。该研究不仅进一步丰富了性别心理差异文献,而且深化了人们对资本结构决定因素的认识。