审视“旧常态”下的央行逻辑

除信贷规模，中国央行具有较高的独立性，主要表现在央行事实上执行了维持人民币币值稳定的功能。对内而言，是指盯住通货膨胀；对外而言，是指维持国际收支平衡。在“新、旧常态”转换的关键之年，在利率市场化和汇率市场化攻坚时期，央行的货币政策框架正在发生根本性的变化。欲使转换顺畅，有必要认真审视“旧常态”下的央行逻辑。