庞氏分红之理论辨析——读《企业分红能力之理论研究》有感

近年来,国内跨学科研究方兴未艾。本属同胞兄弟学科的经济、金融和管理学更是呈现殊途同归之势。但是,令人揪心的是,经济学家把本用于测度企业短期支付能力的流动性指标——营运资本与权益资本、债务资本等量齐观。金融学家置企业得到的上游资金——应付账款于不顾,仅以应收账款替代商业信用的全部,并用以度量企业群信用融资状况及其影响。一叶障目、望文生义固然不对。财务专家对金融学专用词汇的生搬硬套,如出一辙。近见谢先生"庞氏分红"说及其论证,感慨万千,为力挽专用科学名词之滥殇狂澜,本文从庞氏分红概念之出发点、落脚点着手,据基于信息不对称理论的交易费用理论、契约理论,以及信号传递理论进行研究,以正视听。