华帝股份：公司经营管理调整

华帝股份考虑到公司经营管理调整逐步到位，房地产销售松绑，预计2014、2015年收入分别为42亿和55亿元，同比分别增14．5％和28．5％，实现净利润分别为3．1亿和4．2亿元，EPS为0．87元和1．16元，同比分别增长39．5％和33．1％。按照公司2014年EPS估值。目前公司14倍左右，维持公司“推荐”评级。