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我国黄金期货价格发现功能研究

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摘要 一引言 自2008年黄金期货正式挂牌上市交易以来,黄金期货市场得到充分发展。同时,我国学者对黄金期货市场做出大量研究,汪淑娟(2013)选取2008年至2012年的数据对中国黄金期货市场的有效性进行检验,发现我国黄金期、现货价格存在长期均衡关系,黄金现货价格对期货价格有较强的引导能力,期货价格对黄金现货价格的引导能力不足;赵伟雄(2013)通过对2008年1月9日至2013年4月26日的黄金期、现货价格进行实证分析,发现我国黄金期、现货价格都不是平稳序列,两者保持长期均衡关系,且黄金现货价格的变动单项引起黄金期货价格变动;陈佳姝(2012)选取2009年12月16日到2010年12月15日收盘价对我国黄金期货价格发现功能实证探究,发现我国黄金期货价格和现货价格之间存在长期均衡关系,黄金期货价格和现货价格之间存在一个双向的格兰杰因果关系。但是所提及的研究大多采用陈旧数据分析黄金期现货的引导关系,不能反映最近黄金现货价格剧烈下跌,“中国大妈疯抢”是否会影响黄金期货市场?期货市场是否具有价格发现功能?基于此,本文选取疯抢之后的数据,在黄金价格剧烈波动的基础上,对黄金期货价格发现功能进行研究,以期使投资者对黄金期货价格预测投资有所帮助。通过选取2013年到2014年最新数据对比发现,对我国黄金价格发现功能的研究与陈佳姝的研究不同,而与汪淑娟和赵伟雄等大多数研究一样,我国黄金期货不具备价格发现功能。
作者 高晓盼
机构地区 河北经贸大学
出处 《河北企业》 2014年第12期61-62,共2页
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