地方政府行为视角下金融发展与经济增长的关系——基于219个地市级及以上城市面板数据的实证研究

在新增长理论框架下构建了一个政府行为和金融发展内生化的增长模型,通过引入政府行为这一重要变量来探讨金融发展与城市经济增长的非线性关系,并在此基础上构建了计量分析的估计方程。利用219个城市面板数据的估计结果表明:金融发展同城市经济增长呈U型关系,且绝大多数城市仍处于U型的下降通道中,但金融发展与政府行为的交互项则显著促进了经济增长,这说明在我国金融市场化体系不发达的情况下,政府适度参与金融改革会促进金融体系的完善。此外,物质资本水平、人力资本水平、对外开放程度和产业结构等因素均显著地促进了城市经济增长。