三友化工:主业景气回升

三友化工（600409）：粘胶行业未来两年基本无新增产能，3万吨以下小厂和部分江厂家受环保驱严压力，退出概率加大；加之2015年棉价企稳，海内外价差缩减将有助于下游需求复苏，粘胶行业供需格局有望迎来底部反转。预计2015年粘胶业务整体大幅好于2014年，下半年价格涨幅将明显高于上半年。